天然氣供應(yīng)緊張 煤化工相關(guān)企業(yè)或受益

證券時報訊:近期天然氣受上游資源供應(yīng)不足和新增需求大幅增長等多種因素影響而出現(xiàn)全國性緊缺局面，并由北方波及到湖南省。近一周來，湖南省天然氣供需缺口平均已近20%。

本輪“氣荒”首先源于北方地區(qū)煤改氣疊加采暖季到來，導(dǎo)致天然氣需求超出市場預(yù)期，預(yù)計供需緊張的局面將持續(xù)到明年春季采暖季結(jié)束。外圍市場方面，天然氣價格除了受供需緊張支撐之外，突發(fā)事件也成為助漲因素。當(dāng)?shù)貢r間12日位于奧地利的天然氣管道發(fā)生爆炸，英國最大輸油管線因計劃外的修復(fù)工程而關(guān)閉數(shù)周。

對此，國信證券認(rèn)為，國內(nèi)天然氣產(chǎn)量和進(jìn)口量增速無法滿足需求的快速增長，全年天然氣消費量預(yù)計超過2300億平米，用氣缺口持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計國內(nèi)用氣緊張至少維持到明年初供暖季結(jié)束，如果需求依舊保持當(dāng)前的高增速，未來天然氣供需缺口或?qū)⒊掷m(xù)擴(kuò)大，國內(nèi)用氣緊張將成常態(tài)。推薦重點關(guān)注煤制尿素和煤制甲醇，相關(guān)標(biāo)的有華魯恒升（公司為國內(nèi)煤化工龍頭企業(yè)，甲醇年產(chǎn)能為32萬噸）、陽煤化工（尿素450萬噸/年、甲醇108萬噸/年，產(chǎn)能大、業(yè)績彈性高）。

廣發(fā)證券也表示，進(jìn)入冬季供暖期以來，我國北方地區(qū)對天然氣的需求明顯增加，以及隨著北方地區(qū)煤改氣推進(jìn)，華北等地天然氣供應(yīng)短缺形勢十分嚴(yán)重。國內(nèi)天然氣價格迅速攀升，根據(jù)wind資訊統(tǒng)計，河北地區(qū)LNG價格由2017年10月1號的4100元/噸飆升至目前8100元/噸，漲幅高達(dá)至70%。為應(yīng)對天然氣的短缺，部分以天然氣為原料的化工企業(yè)被動降低開工負(fù)荷，利好煤頭尿素、甲醇等煤化工產(chǎn)品。

具體投資而言，廣發(fā)證券建議關(guān)注以下三大煤化工企業(yè)：

華魯恒升：2017年10月份之前擁有180萬噸尿素和220萬噸氨醇產(chǎn)能。根據(jù)2017年10月11號公告顯示，公司100萬噸氨醇新裝置試車成功，甲醇和尿素產(chǎn)能進(jìn)一步大幅提升，將有效增厚公司業(yè)績。

魯西化工：目前擁有90萬噸尿素年產(chǎn)能，根據(jù)公告顯示，退城進(jìn)園的尿素、甲醇項目將于2017年年底開始陸續(xù)投產(chǎn)，將大幅增厚公司業(yè)績。

陽煤化工：根據(jù)公告顯示，公司具備年產(chǎn)520萬噸尿素、108萬噸甲醇能力，將受益于尿素和甲醇的上漲。