分析稱希臘或放棄財政緊縮 以免加劇經(jīng)濟(jì)衰退

6月17日，希臘將舉行議會選舉。今天的希臘，正面臨著痛苦的兩難抉擇：

若欲繼續(xù)獲得歐盟的紓困貸款，留在歐元區(qū)，必須付出財政持續(xù)緊縮和經(jīng)濟(jì)大幅衰退的代價；若放棄財政緊縮計劃，那么它將不能獲得歐盟新的信貸援助，其主權(quán)債務(wù)和私人債務(wù)將出現(xiàn)無序違約，并退出歐元區(qū)。

雖然希臘主流民意反對歐盟提出的以財政緊縮為條件的援助計劃，但超過70%的民眾仍希望留在歐元區(qū)，因此，6月17日的希臘議會選舉可視為希臘是否執(zhí)行財政緊縮計劃、是否留在歐元區(qū)的一次全民公決。

若傳統(tǒng)的兩大政黨——新民主黨和泛希臘社會主義運動選舉獲勝，希臘將會承諾繼續(xù)實施財政緊縮計劃，歐盟也將會繼續(xù)向希臘發(fā)放新的貸款，希臘的主權(quán)債務(wù)違約有望得以暫時避免，希臘可繼續(xù)留在歐元區(qū)，希臘政府當(dāng)會實施開源節(jié)流措施。盡管削減財政支出和增稅會對經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生負(fù)面沖擊，進(jìn)而對稅收收入和財政狀況形成不利影響，但仍是解決希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)最為可行的方式。

在缺乏貨幣主權(quán)的情況下，希臘不能通過貨幣貶值和通貨膨脹等傳統(tǒng)方式，來提高國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的競爭力，稀釋政府國內(nèi)存量債務(wù)，只能借助于通貨緊縮方式，如削減工資支出和降低產(chǎn)品價格等，來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和提高稅收收入。但財政緊縮措施將加劇經(jīng)濟(jì)衰退程度，不僅導(dǎo)致失業(yè)率大幅上升，社會矛盾激化，政局動蕩不居，而且可能致使政府財政狀況進(jìn)一步惡化。這是希臘民眾投票反對財政緊縮計劃的根本原因。鑒于當(dāng)前希臘民意狀況及變化趨勢，新民主黨和泛希臘社會主義運動重獲選民信任的概率較小，希臘很可能選擇放棄財政緊縮計劃。

如果激進(jìn)的左翼聯(lián)盟執(zhí)政，市場擔(dān)憂希臘將會拋棄財政緊縮計劃，導(dǎo)致希臘主權(quán)債務(wù)無序違約和希臘退出歐元區(qū)，進(jìn)而再度引爆西班牙、意大利等歐元區(qū)大國的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。鑒于當(dāng)前左翼聯(lián)盟在希臘民眾中的支持度持續(xù)走高，其在議會選舉中獲勝的可能性顯著提升，希臘退出歐元區(qū)的風(fēng)險正大幅上升。花旗銀行估計，希臘退出歐元區(qū)的概率高達(dá)75%。