2009年，我國經(jīng)濟成功實現(xiàn)“保八”，有效遏止了經(jīng)濟增長明顯下滑態(tài)勢，率先實現(xiàn)經(jīng)濟形勢總體回升向好。但明年經(jīng)濟發(fā)展仍存諸多不確定性，調控部門需直面信貸質量、貿易保護主義、通貨膨脹、產(chǎn)能過剩四大風險，從制度安排入手，適時調整政策，加大調結構、擴內需力度，為“中國號”經(jīng)濟巨輪的平穩(wěn)快速行駛護航。

信貸風險 嚴筑資本堤壩

□本報記者 張朝暉

銀監(jiān)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行不良貸款余額和比率繼續(xù)保持雙降。但對于2009年超過9萬億元的新增信貸，一些市場人士擔憂未來信貸風險。他們預計，最早在明年上半年，不良貸款余額和比率雙降的趨勢將會改變。

未來風險不容小覷

目前有跡象顯示，隨著信貸基數(shù)的不斷擴大，個別商業(yè)銀行分支行已經(jīng)出現(xiàn)不良貸款余額增長的現(xiàn)象，銀行資產(chǎn)質量下滑風險正在顯現(xiàn)。

其實，不少銀行都盡量將信貸集中投放于政府倡導的基建、大型項目、國企及大型民企，以求降低信貸風險。但這并未有效降低銀行風險，且限制了信貸對經(jīng)濟復蘇的推動作用，現(xiàn)行的“銀政模式”正備受挑戰(zhàn)。

未來的信貸風險可能體現(xiàn)在三個方面。一是信貸集中可能造成新一輪產(chǎn)能過剩，使得商業(yè)銀行無法充分而專業(yè)地發(fā)揮金融調控作用，不利于經(jīng)濟長遠發(fā)展和產(chǎn)業(yè)振興。相反，這種“親政府化”的單一操作，極有可能為下一輪經(jīng)濟周期埋下毒瘤，如果宏觀調控方向轉變，呆賬、壞賬就可能浮出水面。

二是地方政府融資風險。由于政府融資平臺項目信貸60%以上是依賴財政償還，一級政府往往設立多個政府融資平臺，同一個政府融資平臺往往有多家銀行貸款進入。在加速投資的背景下，部分地方政府可能出現(xiàn)過度負債，且政府財政擔保對銀行信貸資金安全并無法律約束、保障。

三是部分行業(yè)貸款風險上升趨勢不容忽視。最顯著的是房地產(chǎn)業(yè)，經(jīng)歷了2009年一線城市房價暴漲后，2010年房地產(chǎn)市場走勢存疑，管理部門連續(xù)出臺稅收、土地等政策也對市場造成一些壓力。如果房地產(chǎn)市場急轉直下，銀行2009年集中發(fā)放的地產(chǎn)開發(fā)貸款、個人按揭貸款都將暴露在較大的風險中。此外，制造業(yè)境況雖有所改善，但未得到根本性扭轉，在去庫存化后，企業(yè)將可能再次面臨原材料成本上升、下游需求不足導致產(chǎn)成品漲價困難、經(jīng)營財務壓力加大狀況。這也將對企業(yè)的信貸償還能力提出考驗。