當全球其他主要經濟體都在考慮退出寬松貨幣政策的時候，日本政府卻反其道而行之——提出第二輪經濟刺激計劃。日本央行在上周三緊急推出10萬億日元信貸支持計劃后，日本內閣本周三又公布了一項包括7.2萬億日元預算支出在內的新經濟刺激計劃。

與其他國家不同的地方還有，在全球商品價格不斷上漲、各國政府防通脹之時，日本政府日前宣布，由于國內商品價格不斷下跌，日本經濟已經進入通縮階段。

日本經濟到底怎么了？本報記者（以下簡稱“記”）專訪了復旦大學經濟學院副院長孫立堅教授（以下簡稱“孫”）。

日元升值和進入通縮

記：日本經濟在經歷了連續四個季度的萎縮之后，終于在今年的第二季度增長了0.9％，并在接下來的一個季度增長了1.2％。在日本經濟開始復蘇和全球普遍對復蘇持樂觀態度的同時，日本為什么又會推出新的經濟刺激計劃？

孫：日本經濟的確開始觸底復蘇，但是最近一兩個月，又面臨著兩大嚴峻挑戰———日元升值和進入通縮。

一方面，今年以來，日元升值幅度驚人，對美元的比值一度升至14年來的最高點。作為一個出口導向型國家，日本受益于全球經濟刺激方案，出口出現增長，從而帶動其經濟出現了復蘇，但由此導致的日元大幅升值卻又使這種因素難以發揮持續的影響力，出口的強勢面臨考驗；另一方面，日本現已進入通縮階段。根據日本政府公布的數據，商品出廠價格指數在11月份環比下跌了4.9％，這是連續第11個月下降，這說明日本國內需求嚴重萎縮。

日本政府選擇在這個時候退出刺激計劃，目的就是阻止本幣升值和經濟通縮。尤其是對通縮，日本人都記憶猶新———上個世紀90年代以來，因資產泡沫破滅，日本經濟先是經歷了失去的十年，后因網絡股泡沫破滅，從2001年到2002年，日本經濟也曾有過長達11個月的價格下跌。在失去的十年中，日本完全是在通縮狀態下度過的。而目前的種種跡象表明，日本經濟有可能再次面臨這樣的處境，這使得政府不得不先于任何其他的國家一步對通縮作出提前反應。