物價上漲壓力趨向緩解

5月份，居民消費價格（CPI）同比上漲3.1%。盡管CPI環比下降0.1%，但由于略高于中央政府提出的3%的調控目標，觸動了市場通脹預期的敏感神經。

5月份CPI為什么達到3.1%？盛來運分析主要有兩個原因。一是翹尾因素。去年5月份CPI是相對低點，12月份CPI增幅達到1.9%。2009年前低后高的物價走勢，對今年物價會產生很大的翹尾因素，對5月份當月CPI的影響是1.8個百分點。二是新漲價因素。食品及居住類價格上漲帶來了90%左右的貢獻率。在5月份的CPI中，食品價格上漲6.1%，非食品價格上漲1.6%。分類別看，食品價格同比上漲6.1%，煙酒及用品類價格同比上漲1.7%，醫療保健及個人用品類價格同比上漲3.2%，交通和通信類價格同比上漲0.1%，娛樂教育文化用品及服務類價格同比上漲0.6%，居住價格同比上漲5.0%；而衣著類價格同比下降1.2%，家庭設備用品及維修服務價格同比下降0.3%。“所以我們判斷，當前的物價上漲仍然是結構性上漲。”盛來運說。

未來物價持續上漲的可能性多大？盛來運介紹，“從5月份情況來看，當前的物價以及今后價格上漲的壓力有緩解的趨勢。”一是5月份環比價格下降0.1%，與上個月上漲0.2%是相反的趨勢。這主要因為隨著天氣的好轉，前期由部分農產品季節性上漲所推動的物價上漲動力在減弱。二是隨著國際金融危機，特別是歐洲債務危機的深化，一些大宗商品價格出現了下降，對我國的輸入性通脹壓力有所緩解。三是從近期來看，去年物價低點是在6月份、7月份，相對應的，今年翹尾的高點有可能在6月份、7月份，所以對第三季度，翹尾因素的影響會相對減弱。從這幾方面可以看到，前期影響物價上漲的一些因素有緩解的跡象。

5月份，除了CPI漲幅較大，PPI（工業品出廠價格）上漲7.1%，也是市場對物價走勢產生憂慮的一個原因。在國際大宗商品價格出現明顯回落的同時，為什么PPI卻繼續加速上漲？

據盛來運介紹，國內PPI走勢和國際上大宗商品價格有一些反差，主要是因為兩者之間有一個滯后期。現在工業品出廠價格反映的是前期的原材料價格，這個月原材料和燃料動力購進價格漲幅，特別是從國際上進口的原材料和燃料，受價格回落的影響會在以后一段時間反映出來。此外，PPI走勢和CPI走勢也有相似之處。從結構因素來看，工業品出廠價格7.1%的增幅中，3.6%是翹尾因素的影響，在三季度以后，隨著翹尾因素逐步緩解，對CPI的壓力也會逐步減緩。

“從全年來看，雖然壓力比較大，但是經過努力，物價增幅控制在3%左右的宏觀預期目標是有可能實現的。”