中外政府之間的博弈分析

根據前面的分析，匯率問題會影響到國際貿易、通貨緊縮或膨脹、失業率等許多方面。以人民幣和美元做比較，在匯率問題上，假設中國和美國都有強硬和妥協兩個選擇。所謂“強硬”是指一國可以事先不公告情況下改變自己的匯率，升值或貶值，現實中一般是競爭性貶值或變相貶值。“妥協”是指不對他國貨幣不可預期的變動做出反應，現實中一般表現為默認本幣在一定限度內升值或變相升值。限于篇幅，這里略去博弈模型，可以得到均衡為（強硬，強硬）。這也可以解釋面對匯率問題時，幾乎所有國家都持不妥協的強硬態度。但這個均衡不是帕累托最優，存在一個策略組合（妥協，妥協），能使雙方的收益都有增加，但它不是穩定的。就是說在多國匯率問題上面臨著囚徒困境。

對策與建議

中國匯率改革的目標是實行市場需求、有管理的、浮動的匯率制度。因此，人民幣匯率保持緩慢、循序漸進的變化是合理的改革方向。具體說來，有下面幾條建議：

進一步明確中國的匯率政策。博弈論的方法告訴我們，自己的策略越明確、越堅決，在博弈中的收益將會越好。另一方面，根據前面的博弈分析，現階段人民幣單方面升值的預期，會吸引外國投資者的投資。但投資成本也會提高，因此會引發匯市和股市的投機。政府應當密切關注外資的流向，避免過度投機帶來的風險和損失。

對外資企業區別對待。對符合我國產業政策的外國投資者，應當及時提供外匯交易、法律咨詢、金融服務，增強他們的投資信心。對不符合我國產業發展方向，或者純粹的投機行為，應當采取一定的限制措施，避免熱錢風險。

加快人民幣作為國際結算貨幣進程。人民幣雖然不是可自由兌換貨幣，但在許多國家和地區已經自由的使用，而且很受歡迎。這說明人民幣的地位在不斷提高，人們對人民幣的信心在增強。逐步推進人民幣成為硬通貨，符合我國的經濟地位和政治地位。

繼續擴大內需，走內需發展型道路。合適的匯率政策可以矯正貿易不均衡，刺激經濟發展。但匯率僅僅是解決貿易失衡的手段之一，還會受到國際的許多因素制約。總需求和總供給不平衡時，國內需求的調整是非常重要的措施，尤其在我國國內需求的潛力還沒有發掘時更應該如此。

總的說來，人民幣匯率問題涉及國際經濟、政治，國內經濟的持續發展、不同行業之間的利益平衡等許多問題。出口仍然是當前經濟增長的主要引擎。匯率制度的穩定、適度改革是必須的。但匯率要最終反映經濟資源的合理配置，匯率改革也是必須的。隨著國內金融體系的健全，內需的不斷增加，國力的日趨強盛，人民幣最終將會成為獨立的、根據市場自由浮動的硬通貨。（作者系湖北經濟學院數學與統計系副主任）