通脹利劍依然高懸 我國近期降息可能性不大

存款準備金率隨時可能下調

11月，央行近3年來首次調降銀行存款準備金率，這讓很多經濟學家認為，這表明中國會在2012年轉向更加寬松的貨幣政策。然而，面對經濟增長壓力，有沒有可能采取放松銀根來刺激經濟？

“銀根不會松動，但外匯占款的回落讓存款準備金率有下調空間。”魏杰認為，明年一季度存款準備金率會再度下調。

胡俞越認為，存款準備金率近期有望再降，“說不定就在明天或者元旦之后，央行就會發布調降的消息。”他給出的理由包括：一是歐洲央行、澳洲聯儲、挪威央行都已降息；二是中國GDP、CPI、PPI、PMI、M2等指標都已掉頭向下，11月CPI為4.2％，通脹壓力有所減緩；三是銀行和企業銀根均偏緊，外匯占款呈負增長；四是存款準備金率“超調”使央行為此付出了高昂的利息成本等。他預計明年上半年可能還有兩到三次調降的可能。

暫時還沒有降息可能

那么，明年是否會降息？

魏杰認為，暫時還沒有降息的可能，除非CPI降至3%以下才有可能。在遇到困難時，要慎重對待，不要隨意擰開貨幣這個水龍頭。

胡俞越表示，目前來看，加息的可能性不大，因為與歐美國家相比，我們如果加息將擴大利差，這是不太可能發生的事，但降息在短期內的可能性也不大，因為負利率水平已經持續了20個月以上。當然，降息的可能性也不排除，一要看通脹壓力是否減緩，二也要看國際上的經濟矛盾是否緩解。

交通銀行首席經濟學家連平對本報記者稱，在物價漲幅回落、經濟增速放緩的情況下，基本已無加息的必要；但由于中長期通脹壓力依然存在和經濟增長保持穩健，降息的必要性也不充分，預計近期利率保持基本穩定。