歐洲央行（ECB）行長特里謝本周在荷蘭阿姆斯特丹召開新聞發布會時，強烈暗示歐洲央行可能將于7月7日貨幣政策制定會議上加息。

自從歐洲央行在今年4月7日率先在西方發達國家中提高利率以來，市場上對歐洲央行“已進入新一輪加息周期”的預期漸起。歐洲央行若是選擇再次緊縮銀根，在歐元區通貨膨脹的大環境下，更像是“箭在弦上，不得不發”。特里謝在新聞發布會上稱：“我們將會逐步采取我們判定為合適的決定，來繼續十分牢固地控制通脹預期。此前我們一直都是這樣做的，現在也是如此?！彼硎荆@對“歐元區的穩定性、市場信心以及經濟繁榮來說都是極其重要的”。

通脹率逐月遞增促加息

歐元區的通脹率已與2%的物價維穩警戒線漸行漸遠。

根據歐盟統計局公布的數據，今年1至5月，歐元區的通貨膨脹年率依次為2.3%、2.4%、2.7%、2.8%和2.7%，基本呈現逐月遞增趨勢。并且，隨著歐元區經濟復蘇和世界能源及大宗商品價格居高不下，歐元區的通脹壓力可能還將進一步增大。

歐盟委員會在其5月發表的春季預測報告中稱，歐洲央行目前的頭等大事是維持物價穩定、控制通貨膨脹。而根據路透社報道，國際清算銀行（BIS）也于上周日表示，“需要全球收緊貨幣政策”，各國央行可能必須加快升息步伐。由此，歐洲央行選擇在這一時機上調基準利率并不意外。

對于主導利率將上調多少，經濟分析人士比較一致的看法是上調0.25%，達到年利率1.5%。有分析人士預測，此后每個季度歐洲央行都會采取類似的微調利率行動，到今年年底前將主導利率上調至1.75%，到2012年底進一步將主導利率提高到2.5%。

按兵不動已3個月

加息是一把雙刃劍。

目前，歐元區成員國經濟發展已呈現不平衡態勢，加息會制約歐元區經濟的進一步增長，尤其會成為已在風雨中苦撐的希臘和葡萄牙的不可承受之重。

利率一旦提高，債臺高筑的成員國的借貸成本也會隨之升高，使其在國際金融市場上的融資更加困難，從而加劇主權債務危機。其次，提高利率往往會進一步抑制這些成員國的投資和消費需求，對其本來就不景氣的經濟而言，更是雪上加霜。

彭博社29日的報道援引了野村國際高級歐洲經濟學家Jens Sondergaard的評論，稱如果事情照此發展，加息成為事實，“希臘屆時可能將受到毀壞（could blow up）”。

或許正因這些考量，歐洲央行在今年4月份將其基準利率上調25個基點至1.25%后，按兵不動3個月只等7月的貨幣政策會議。在5月和6月兩次例行的貨幣政策會議上，各委員幾乎一致同意“保持利率不變”，歐洲央行維持1.25%的主導利率不變。

加息是否真能有效擊退通脹？特里謝稱：“物價面臨上行風險，歐洲央行提供的充裕流動性可能助長了通脹壓力。”但他同時表示：“通脹壓力也來自全球能源和大宗商品市場?！睂Υ?，央視財經評論員紐文新也于近日撰文稱：“目前的物價問題不是歐洲貨幣政策可以解決的，歐洲緊縮貨幣僅僅是治理全球性通脹的”輔助力量“，而絕非”決定性因素“?！睕Q定性因素“是美元濫發，這不是歐洲人可以左右的事情，更不是歐洲貨幣政策可以解決的問題。”

加息預期帶動歐元英鎊沖高

有分析師指出，特里謝暗示歐洲央行加息的消息有助于提振歐元人氣。特里謝講話后，歐元延續了歐洲時段的漲勢。歐元/美元周一至周三連續3個交易日上漲，雖在技術上受到1.4400的壓制，截至記者29日晚間發稿，仍最高沖至1.4447的高位。但是由于希臘等國主權債務問題存在很大的不確定性，投資者仍有擔憂，令歐元周三的漲幅有限。

受歐元大幅反彈支持，英鎊/美元也一度快速反彈創出1.6044新高，不過因為之前公布的經濟數據疲軟，限制英鎊漲幅，記者發稿時，匯價重新跌落在1.6033附近整理。

分析師同時指出，美聯儲于上周三議息后，決定保持“在較長時間內維持低利率”的承諾。這與歐洲央行可能的加息計劃形成對照，或許會令美元后市人氣承壓，這可能也是歐元這幾個交易日延續反彈勢頭的原因之一。