周一保證金準備金首個繳款日資金面的持續寬松，令市場之前的緊張情緒大為平復。周二資金供給依然充裕，9月末前到期資金均大幅走低，令機構的融出壓力有所顯現。

昨日市場亦有傳言，之前2010年11月份，央行針對中國銀行（601988）、交通銀行（601328）以及光大銀行（601818）等多家銀行實施差別化上調存款準備金率0.5個百分點，這將在9月15日到期，且不再延續。雖然相關到期釋放資金量不過幾百億，但對市場有一定的支撐作用。應該看到，在銀行表外業務快速擴張背景下，準備金繳存基數擴大是有關部門為健全存款準備金調控功能、提高貨幣政策有效性所采取的措施，緊縮流動性不是唯一目的，資金面的適度緊張會成為常態，但是這種緊張應該會控制在可以接受的范圍之中。

昨日全天質押式回購成交總量在3547.55億，比上個交易日增加2.67%。因為資金面的寬松，隔夜資金開盤僅在3.0%，此后波動不大，最終加權利率也是穩定在3.0%附近，較前加權利率下行約90BP，成交量增至2800億左右。7天回購資金利率開盤在4.50%，因為和隔夜回購利率利差基本在150BP左右，7天資金成為資金融出機構的首選品種，但是供大于求，昨天7天成交量繼續減少，最終加權利率收在4.48%。

不跨越季末的14天和21天品種利率也有不同程度的下行，昨天加權利率分別收在4.81%和5.38%。長期方面，1、2個月品種收益率依舊在高位，1個月成交在5.7%附近，2-4個月品種基本都在5.8%以上，2-3個月品種成交量有所增加。

據了解，央行周一在針對本周例行公開市場操作的詢價中，除了28天和91天較長期限的正回購協議，還增加了對7天和14天正回購協議的詢價。周二央行發行1年央票30億，中標利率3.5840%，較上期持平；同時進行的還有7天正回購操作200億，中標利率2.70%；28天正回購操作490億，中標利率2.80%。增加較短期限品種的詢價表明，央行正在努力防止節前可能出現的流動性緊張狀況。

SHIBOR報價方面，昨日隔夜至14天品種均大幅下行，6個月至1年的品種仍保持穩定。具體的，昨天隔夜下行89.17BP至2.9975%，7天和14天分別下行38.92BP和45.59BP，報收在4.4883%和4.8208%，1個月品種上漲1BP至5.6708%，3個月上行0.31BP報收在5.6110%，6個月，9個月和1年分別報收在5.2998%、5.22%和5.2508%。