美國財政部昨日 (1月18日)公布的數據顯示，中國在2011年11月小幅減持美國國債15億美元，至1.1326萬億美元，為連續兩個月減持。

此次連續兩個月的背景是中國外匯占款下降、對外貿易順差收窄、FDI同比下降，資本加速流出中國。

明減暗增？

據了解，美國財政部曾在2010年12月對美國國債數據做過修正，將一些國家通過香港和倫敦離岸市場以代持的方式購買的美債，劃歸購買者而不是離岸市場所有，令上述數據的公信度獲得提升。

不過巴克萊資本策略師龐德此前指出，美國財政部對月度美國國債購買量的修正，只是基于截至去年6月的購買，修正后的數據仍存在“瑕疵”。

龐德表示，英國購買的美國國債從2010年6月的945億美元激增至12月底的2720億美元，期間增持的大部分將配置回中國。

按照龐德的算法修正后，2011年前10個月，中國持有的美債規模分別是1.34、1.36、1.38、1.39、1.41、1.42、1.43、1.44、1.48和1.45萬億美元。

二次修正后，中國截至2011年11月持有的美國國債1.47萬億美元，較10月二次修正后的數據增持200億美元，繼10月減持后重新回到增持態勢。

截至去年11月末，中國仍然是美國國債最大的海外持有國，約占美國國債海外流通量的25%，二次修正后的數據看，中國所持美國國債已經占美國海外流通國債的近三分之一。