美國(guó)上周公布的系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)頗為樂(lè)觀(guān)，沖淡了此前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松政策(QE3)的預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周的議息結(jié)果不會(huì)有驚喜。

美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周三凌晨公布最新利率決議，并發(fā)布政策聲明。由于上周美國(guó)公布的一系列數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)向好，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本次議息會(huì)議不會(huì)推出新的量化寬松政策，更多的或?qū)⑹墙o投資者心理支持，即美聯(lián)儲(chǔ)有更多工具應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。

在QE3預(yù)期沖淡的同時(shí)，近期市場(chǎng)上不斷傳出美聯(lián)儲(chǔ)將考慮推出“沖銷(xiāo)式量化寬松”，以突破扭轉(zhuǎn)操作的規(guī)模限制并且鎖定過(guò)多美元投放。這種方式的具體操作是，通過(guò)增加貨幣供應(yīng)在市場(chǎng)購(gòu)入長(zhǎng)期債券甚至按揭抵押債券，同時(shí)采取“逆向回購(gòu)協(xié)議”，向金融市場(chǎng) 提供短期存款投標(biāo)，把買(mǎi)債所注入的新資金流動(dòng)性從市場(chǎng)回收。

這一變相版本的量化寬松政策的好處是，在刺激經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，可避免推高通脹，并且也是一個(gè)設(shè)法排除政治阻力又力圖鞏固長(zhǎng)期利率低企的復(fù)雜操作。高盛報(bào)告稱(chēng)，“沖銷(xiāo)版”量化寬松整體利大于弊，能降低進(jìn)一步寬松貨幣政策帶來(lái)的負(fù)面影響，如通脹等，推動(dòng)貨幣利率正常化，預(yù)期此后美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表都將采用沖銷(xiāo)方式。