日元大幅下跌或讓日本面臨一個塞翁失馬焉知非福的結局，為了避免日本輸了中國贏了世界的結果出現，中國有必要在外匯市場上繼續壓制日本，迫使日本在釣魚島問題上盡快做出讓步與妥協。

“塞翁失馬焉知非福”是中國的一句古話，指的是雖然一時受到損失，但也許反而因此能得到好處，泛指一些壞事在一定條件下可變為好事。今天筆者將這句話用在了中日釣魚島爭端上，受到釣魚島事情逐步升級的影響，中國國內抵制日貨的情緒高漲，很多日本工廠選擇短暫停工，以避過國內不斷高漲的愛國熱情。受到抵制日貨情緒的影響，日系車與日系電器在華銷量出現下滑，與銷售中的其他外國品牌相比，日本品牌在華的日子確實不好過。

作為日本最大的貿易伙伴，2011年中日貿易額達到3449億美元，中日貿易額占日本貿易總額的比例為20.6%，失去中國對于日本經濟的影響也是不容小視。受此預期的影響，近期國際市場上日元遭受大量拋售，日元出現大幅的下跌，同時今明兩日正逢日本央行的議息會議，經濟低迷的背景下，日本量化寬松的貨幣政策不會轉變，這也加劇了日元下跌的預期。目前歐元兌日元持續反彈，升至約4個月高點，美元兌日元也出現一定幅度的反彈。

對于很多中國人而言，日元大幅下跌無疑是一個“好消息”，這也是中國貿易制裁的一個勝利成果。可是在筆者看來，日元下跌未必是一個壞事，日元貶值對于日本而讠意義重大，或將緩解長期困擾日本的一個難題日元升值。廣場協議之后，日元升值對于日本經濟的影響仍在持續，短期而讠日元升值吹大了日元資產價格，股市樓市飛漲最終引發了泡沫的大破裂，長期來看日元升值造成日本國內通脹陰魂不散，對于日本的出口而讠，日元長期升值也讓日本產品競爭力不斷下降。

日元升值的影響不僅局限于此，對于日本而讠升值導致的通縮問題。眾所周知近年來日本政府震動不斷，頻繁換相的原因正是因為經濟增長乏力和通貨緊縮的困境。日本是一個需要大量進口物質的國家，此番日元大幅下跌將會傳導物價上漲，對于也將有利于日本擺脫通脹的泥沼。除此之外外匯賬戶造成資產縮水，本國企業的生產成本上升都是日元升值的不利方面。

為了解決抑制日元升值，日本央行頻頻出手干預匯市，抑制日元升值的速度可是效果并不明顯。此番釣魚島事件導致日元大幅下跌，從這方面而讠對于日本是有利的，將導致日本商品的競爭力提升，有利于日本企業的出口，日本商品雖然在華銷售受到影響，但是商品價格下降之后，競爭力增強有利于在其他國家市場份額提升。但是任何事情都不是絕對的，日元大幅大跌也會有弊的一面，但整體而讠日元大幅下跌對日本的利大于弊。

對于中國而讠，日元大幅下跌不是一個好消息，因為將導致人民幣升值，不利于中國向日本的出口。今年以來受到國內外因素的夾擊，中國的出口面臨沉重一擊，據海關總署發布的數據顯示，上半年出口總額為9543.8億美元，同比增長9.2%增速大幅放緩。國家近期也將出臺穩定外需的政策，避免外需大降對中國出口企業造成嚴重影響。筆者認為日元大幅下跌有利于日本，在中國想通過經濟力量迫使日本在釣魚島問題上讓步的情況下，中國應該用巨額的外匯儲備購買大量的日本國債。

筆者支持中國大量購買日本短期國債，這樣會壓低日本的國債收益率，最終傳導并推動日元走高，讓日元擺脫大幅下跌的現狀，使日本出口和經濟復蘇的夢想破碎。歐洲債務危機加之中國需求受影響，日元大幅升值才是給予日本經濟的嚴重一擊。與此同時此舉也將有利于中國對日本的出口增加，穩定外需的同時，日本大幅升值將導致中國購買日本國債受益增值。

日元大幅下跌或讓日本面臨一個塞翁失馬焉知非福的結局，為了避免日本輸了中國贏了世界的結果出現，中國有必要在外匯市場上繼續壓制日本，迫使日本在釣魚島問題上盡快做出讓步與妥協。(孫業文)