指望通過炒股來為社保基金增值的想法往往是不可靠的，在國企轉(zhuǎn)制時(shí)直接劃撥一部分股權(quán)給社保基金，使其安享紅利，更有效、更安全。

　　在日前于中國人民大學(xué)舉辦的中國養(yǎng)老金峰會上，人力資源和社會保障部副部長胡曉義指出，人口老齡化加劇對我國社保基金保值增值提出了挑戰(zhàn)，特別是隨著金融危機(jī)蔓延，企業(yè)年金等基金保值增值更加困難。

　　一說起社保基金的保值增值，馬上就有人聯(lián)想到股票市場。在一些專家看來，社保基金進(jìn)入股市，既可為股市開拓資金來源，有利于行情上升，也可為社保基金開拓出保值增值的新途徑。確實(shí)，社保基金進(jìn)入股市，在我國已經(jīng)進(jìn)入實(shí)踐。去年11月、12月和今年1月，在中國股市最為低迷時(shí)刻，社保基金連續(xù)3個月增開股票賬戶。這被市場解讀為政府救市的一個手段，而社保基金也樂于充當(dāng)這樣的角色。社保基金已經(jīng)在某種程度上被賦予了平準(zhǔn)基金的使命。

　　但是，社保基金進(jìn)入股市，必須慎之又慎。社保基金雖然也有“基金”之名，但它與股票市場上那種集合理財(cái)?shù)淖C券投資基金是有本質(zhì)不同的。顧名思義，社保基金是政府為解決社會保障而設(shè)立的基金，基金的來源主要是職工繳納的資金，只是由于我國社保體系建立得比較晚，因此目前還需要一部分財(cái)政撥款，而它的主要用途是解決職工退休以后的養(yǎng)老問題，政府以其信用保證基金的安全性。這種性質(zhì)決定了社保基金的風(fēng)格必須是保守的，謹(jǐn)慎的。而股票投資表現(xiàn)出的是一種激進(jìn)的風(fēng)格，它的收益具有巨大的不確定性，顯然，這兩者是無法合拍的。社保基金投入股市，實(shí)際上是政府使民眾的養(yǎng)老錢進(jìn)入到難以預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境。

　　有人會說，實(shí)踐證明，我國社保基金入市，對基金的增值作出了貢獻(xiàn)。如在2007年的大牛市中，社保基金就賺到了1000多億元。但2008年，社保基金進(jìn)行股票操作，卻遇到熊市。今年2月社保基金正式對外公布數(shù)字顯示，截至去年底，全國社保基金的總資產(chǎn)為5625億元，全年權(quán)益投資收益為-6.75%。

　　更為不容忽視的一個問題是，即使是社保基金在2007年盈利，也有必要接受市場的質(zhì)疑。我國的社保基金由政府直接控制，它的操作完全可以與政策調(diào)控配合默契，從而保證在與交易對手的博弈中立于不敗之地，這在2007年的市場中清晰可見。社保基金入市，它的地位實(shí)際上相當(dāng)于“特殊股民”，超然于法律監(jiān)管之上，這不可避免地會加大市場的不公平。由于社保基金入市，政府身不由己地參與到了市場博弈之中，容易強(qiáng)化政府對以自由經(jīng)濟(jì)為特征的股市行情的操控，是一種與民爭利的行為，也使管理部門對市場的監(jiān)管陷于進(jìn)退失據(jù)的困境之中。

　　由于歷史原因，我國社保基金面臨著資金不足的問題。但社保基金增值要堅(jiān)持安全性第一的原則，秉承保守風(fēng)格，指望通過炒股來為社保基金增值的想法往往是不可靠的，而社保基金也不可能充當(dāng)平準(zhǔn)基金的角色。社保基金不是不可以參與股市，但它的先天保守風(fēng)格決定了它不應(yīng)該參與到二級市場的博弈中，更有效、更安全的途徑應(yīng)該是在國企轉(zhuǎn)制時(shí)直接劃撥一部分股權(quán)給社保基金，使公司的紅利分配成為社保基金一條穩(wěn)定的收益渠道。（周俊生）

（責(zé)編：劉寶琴）