千億級保險資金大舉涌入房地產市場只差最后一道圍墻的大門打開——保監會制定的《保險資金投資不動產試點管理辦法》未來的出臺將 最終允許險資進入不動產領域。業內人士表示，各大保險巨頭早已覬覦樓市，已經積極儲備項目整裝待發，而保險資金投向樓市有望改變行業投資格局。（10月21日《中國證券報》）

新修訂的《保險法》自10月1日起實施，允許保險資金投資不動產最受關注。只待《保險資金投資不動產試點管理辦法》確定險資投資不動產的比例并作出相關細則規范，千億險資進軍始終以“暴利”聲名在外的房地產領域，勢必將成一發而不可收之勢。事實上，即使投資不動產未被開禁，很多保險巨頭也早已通過“曲線”擦邊球方式在房地產領域縱情馳騁。

截止到2009年7月，我國保險業總資產為3.8萬億元，如果按照5%到10%的估計投資比例計算，允許進入不動產投資的保險資金應在1900億到3800億上下。這么一大筆錢盡管不可能一下子全部砸入房地產市場，但也顯然會在市場上激起很大的浪花。為此，已經有很多專家忙不迭地張貼出“安民告示”，指出千億險資入市對房價的直接推動作用不會很大。

這話也許可以這樣理解：險資入市不會像炒房客一樣直接以讓房價再上幾層樓作為投資目的。我愿意相信這樣的投資初衷，但一旦險資匯入整個樓市資金的汪洋，結果會如何反映到房價上來，肯定不是保險公司所能單獨決定的。經濟學的常識是，在一個經濟領域里聚集的錢越多，炒作的空間越大，泡沫堆積的可能越多。

當然，險資入市對房價最大的影響還不在于此，而在于：它又給高企的房價增加了一個特殊的“陪綁者”。這個“陪綁者”的特殊之處就是，它是億萬投保者的保險錢，保險公司是不能輕易破產的，如果買保險都不保險，那整個經濟體系就亂了。房價想要依據正常的市場規律進入下行周期的可能，因為這個全新“陪綁者”的加入而顯得更加微乎其微。政府對房價的力挺，將更加“義不容辭”。

之所以高企的房價遲遲不能按照正常的市場規律實現價格回歸，最重要的原因就在于房地產市場的“陪綁者”身份特殊而且利益重大。在此之前，這樣的“陪綁者”有銀行資產、地方財政，后來又有國企資金的大舉進入，如今又多了保險公司。銀行、財政、國企、保險公司，它們哪一個不是關系“國計民生”和“金融安全”呢？因為房價的下降而導致銀行破產、地方財政破產、國企破產、保險公司破產，其中哪一個又是政府和公眾所愿意看到的呢？在尚未突破市場的懲罰底線之前，房價怎可能在這么多“保護傘”的嚴密保護之下正常回歸？

有一個經典的中國成語叫“騎虎難下”，房價當下所面臨的正是這般格局。雖然前有美國次貸危機之鑒，但騎在這么多“猛虎”之上，也只能硬著頭皮往前走了，惟愿不要走到危機的門口。險資入樓市，對高企房價而言不啻為一劑增強信心的“強心針”，高企之房價從此將再騎一頭猛虎矣。但是，保險資金投資必須對客戶負責以穩健為先，重視投資的安全性和變現性，保險公司為此當有自制之德，保監會更應有嚴格的限制規范和監管跟進。