上周五，國內創業板夢幻開場，首批28家上市公司彈冠相慶。以下數據可簡略勾勒出創業板的竭盡瘋狂:換手率全部超過86%；成交額219億元；28只股票全部遭遇停牌“降溫”，其中20只股票被二度停牌；吹出2只百元股；平均動態市盈率81.2，4只股票動態市盈率過百；金亞科技收市漲幅達到209.7%，另有10只股票漲幅超過100%....。.

誰在上演不怕死的瘋狂？首日交易結束后的統計顯示，97%為中小散戶。在97%的比例中，搶購股數在1萬股以下的散戶又占到了總量的97.22%。當日午后半小時，28只股票集體坐滑梯，截止收市，至少有近50億元的散戶資金在瘋狂追高中被深套。相對于散戶的瘋狂，真正有實力的證券投資基金、社保基金、保險資金和QFII資金，則集體做起了壁上觀。直至收市，以上機構大鱷的入市資金只占全部交易量的2.63%。

被套的追高者，雙休日在焦慮和煎熬中度過，此刻他們中的許多人當已清醒，記起了當年中小板開市“新八股”被爆炒而旋即暴跌的痛不欲生。假如本周一機構大鱷的資金仍作壁上觀，創業板的瘋狂夢幻只能如“一夜情”那般短暫。

微軟是納斯達克的驕傲，但“微軟離倒閉永遠只有18個月”卻是納斯達克最經典的風險警示語。那么“中國微軟”離倒閉又有多少個月呢？不知道，也不好說，但對決意“虎口奪食”的散戶有一條須永遠切記:相對于主板上市公司大多以做實業為主，創業板更多依賴于創新“概念”。前者看似玩不下去時因部分主業仍值錢，還可借助資產重組繼續玩下去，而創業板的“輕資產”或“零資產”性質意味著，一旦玩不下去時只能直接退市清場———這正是創業板沒有ST或*ST退市過渡之緣由所在。

創業板匆匆開場，但創業板會否成為中國的納斯達克實難判斷。創業板雖說以“成長”和“創新”為其使命，但目前并無清晰界定“ 成長”和“創新”的標準。如是，一方面因中國經濟要轉型，必須培育中小創新型企業為轉型接棒，期待如當年納斯達克助美國“新經濟”騰飛那樣，能為中國經濟轉型提供直接融資平臺；另一方面，市場監管者、機構投資者、散戶乃至已在創業板“圈”到錢的上市公司經營團隊，從監管手段、監管經驗、投資心態到企業社會責任倫理，實在是問題多多。需求特迫切、時間等不及、問題一大堆、邊上市邊規范，系匆匆上路中國創業板的現實生態寫照。

縱然，買者自負風險系股市交易的不二法門。然，一個承載著政府、監管者、機構投資者、散戶共享上市公司創業創新成果的創業板市場，在開場首日就吹出令人心驚肉跳的泡泡，實在讓人難以高興起來。趕緊為泡泡減壓，所有創業板的參與者都有一份責任。