另有大量的國際熱錢通過貿易、投資以及其他直接渠道進入新興經濟體。就中國而言，通過外匯儲備新增額與當期貿易順差和外國直接投資的差額測算，已有相當規模沒有貿易和投資背景的熱錢進入。同時，也有一部分熱錢以虛假貿易和投資方式進入。經歷去年下半年的下跌后，新興市場的股市和房地產市場今年以來大幅反彈，成為國際熱錢重要的投資領域。另據估計，實體經濟也是國際熱錢重要的投資領域。新興經濟體的快速增長孕育了許多具有增長潛質的優秀企業。近些年來，國際熱錢以私募股權投資基金的形式在中國境內活動，并將具有增長潛質的企業作為投資目標。當前，世界經濟正在緩慢復蘇，市場需求乏力，且成長中的企業往往面臨融資約束，在這一背景下，私募基金可以低成本地注資于目標企業。由于私募基金的活動難以監管和統計，國際熱錢經由私募基金渠道對新興經濟體的影響往往被人忽視。

國際熱錢的進入，對新興經濟體產生諸多不利影響。熱錢進入國際大宗商品市場，推高大宗商品價格，使新興經濟體面臨輸入型通脹壓力，強化通脹預期，阻礙經濟復蘇。熱錢進入資本市場和房地產市場，使本處于高位的資產泡沫進一步上行，扭曲投資和消費的結構，為經濟健康增長留下隱患。外匯結售后，央行被迫通過公開市場操作方式沖銷外匯占款，增加了貨幣政策調控的難度。國際熱錢主動套利退出，或者投資者預期發生改變，或者國內外政策變動，都可能使國際熱錢流向逆轉，觸發資產泡沫的崩潰，新興經濟體的經濟增長將再次嚴重下滑且被迫深度調整。