2009年，銀行業天量票據融資問題浮出水面。上半年，全國銀行業新增票據融資1.7萬億元，占全部新增貸款的23%，最瘋狂的1-2月份，票據融資占比高達41%。而2009年上半年，票據融資占比僅0.2% 。

票據融資暴增，人們自然要探究其原因。一些專家學者分析，在當時國際金融危機、國內經濟沒有走出谷底的背景下，貸款投向實體經濟風險較大，銀行更愿意把資金投向風險低的票據融資。我認為，這種觀點和目前銀行票據融資實際情況絲毫不沾邊。

天量票據融資的真正原因是銀行追求存款業績。在回答這個問題之前，我們先解釋一下票據融資的概念。假定企業向銀行提出融資申請，銀行既可以發放貸款，也可以對企業簽發銀行承兌匯票（票據）。銀行承兌匯票也是一種融資工具，企業可以用來支付原材料、商品等貨款。如果企業急需現金，還可以拿票據向銀行兌現。銀行對企業持有的票據兌現就叫票據融資，也叫貼現。

從以上票據融資路線圖可以看出，票據融資以銀行承兌匯票為基礎，銀行承兌匯票多，票據融資也多，水漲船高。目前中國銀行業銀行承兌匯票總量過大。2008年末，我國銀行承兌匯票余額約3萬億，占銀行貸款余額的10%,而香港商業銀行還不到2%。顯然，銀行承兌匯票總量過大是天量票據融資的直接原因。而銀行之所以大量簽發銀行承兌匯票則是為了穩定存款?，F舉例說明：假定某企業向銀行申請半年期限1000萬元貸款，那么，銀行本來可以對其直接發放1000萬元貸款。但這樣給銀行帶來的1000萬元派生存款是不穩定的，因為這些派生存款要隨著企業使用資金陸續減少。而簽發銀行承兌匯票則不然，它會帶給銀行1000萬元的定期保證金存款。銀行簽發票據的具體“程序”是:先讓企業存入1000萬元定期半年的“保證金”,然后再給企業簽發一張面額2000萬元的銀行承兌匯票。這樣給企業的融資仍然是1000萬元（2000-1000），但帶來的派生存款卻由活期變為定期。這就是目前銀行大量簽發銀行承兌匯票的原因。銀行承兌匯票規模過大,就為天量票據融資奠定了基礎。