國企紅利轉(zhuǎn)移對消費(fèi)拉動立竿見影

鑒于企業(yè)的儲蓄水平也很高，還需要采取一些有助于降低企業(yè)儲蓄水平的政策。

在公開透明的基礎(chǔ)上，將大部分國企紅利轉(zhuǎn)移至公共支出領(lǐng)域。我們認(rèn)為，在小規(guī)模內(nèi)試行的國企分紅制度改革應(yīng)在更大范圍內(nèi)推廣。如果我們能推進(jìn)該計(jì)劃，引入獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，并確保企業(yè)利潤直接進(jìn)入財(cái)政部管理的公共資金中，將迅速對家庭消費(fèi)產(chǎn)生巨大刺激作用，并可抑制部分企業(yè)的過度投資沖動。

健全資本市場和銀行系統(tǒng)也可拉低儲蓄率。如果經(jīng)營狀況良好的企業(yè)能從資本市場得到融資，他們將更樂于將收入用于消費(fèi)，待需要資金時(shí)再從市場上籌資。更加成熟的資本市場還將吸引家庭將存款從銀行系統(tǒng)搬出，進(jìn)而提高家庭投資于資本市場的收益率，并使家庭收入增加。

當(dāng)然，這些政策措施都需假以時(shí)日才能見效。在此期間，中國的儲蓄率看起來仍將維持高位。假定投資水平不超過儲蓄水平，則中國的“過剩”儲蓄水平仍較高。對于中國來說，這意味著消費(fèi)增速仍較慢；而對于世界其他地區(qū)來說，這意味著中國還將繼續(xù)“出口”其“過剩”儲蓄。