向“烏龍指”索賠需監管部門挺身而出

對光大證券“8·16”事件的處罰決定公布后，當天受異常行情誘惑而入市并遭受損失的投資者紛紛表示了向光大索賠的意愿并逐步進入訴訟階段。

投資者因為上市公司造假和機構內幕交易而遭遇投資損失，可以依法索賠，這個權利是經過投資者和法律工作者艱苦博弈爭取來的。在最近十多年發生的很多起造假和內幕交易案中，已有很多投資者在法律的支持下得到了應有的賠償，保護了自己的利益。但盡管如此，對于市場上很多投資規模非常小的投資者來說，曠日持久的訴訟使他們不勝其累，因此往往會自認倒霉。此次光大證券案在我國資本市場歷史上還是首例，這也增加了法律訴訟的難度。據悉，光大證券已經拒絕建立賠償基金，并且可能會就賠償事宜委托律師向監管部門提出書面申訴，或者要求聽證。鑒于這種現實，投資者在光大事件中的維權行動不會一帆風順，小額投資者很可能因為無法應付訴累而放棄維權。

那么，在我國現行的市場制度下，有沒有一個途徑可以讓小額投資者避免訴累而成功維權？答案是有的。2011年年底，證監會建立了投資者保護局，從這個機構的名稱來看，它就是以保護投資者利益為己任的，事實上它也是這樣宣稱的。今年年初，投資者保護局發布消息稱，它將買進一批上市公司股票，通過持有股票的途徑建立投資者權利代理機制，幫助投資者維權。

但是，迄今為止，這方面的行動似乎尚未開展，但這種必須持有股票才能展開維權的制度框架，與投保局這樣一個機構的身份并不符合。隸屬于證監會的投保局幫助投資者維權，運用的是國家所賦予的強制性的權力，而不是股權，如果一定要持有股權才能維權，那只能陷入一個無所作為的誤區，按照這種思路，投保局買下的股票必須達到控股才能對上市公司發號施令，這顯然不是它能夠擔負的。另外，在資本市場上還有很多非上市的機構出現違規行為，按照這種思路，投保局因為無從持有其股票而只能坐視。

因此，投保局幫助投資者維權，不必非得持有股票才能行動，而是應該充分運用國家的強制權力，理直氣壯地代理投資者向違規機構提出法律主張。證監會此次對光大證券的處罰之所以給人面目一新的感覺，就在于在現有的法律框架內，“頂格”處理了光大證券，突破了以往“手下留情”的傳統習慣。證監會對光大證券的嚴厲處罰已經給市場創下了嚴格監管市場的成功范例，這其實給投保局幫助投資者維權也提供了一個機會。

從現在開始，投保局就可以明確有權力向光大證券索賠的投資者的范圍，并在全國范圍內征集投資者授權，展開維權行動。這樣做可以有效地減少投資者的訴累，也可以避免人數浩大的投資者各自向法院提起訴訟所耗費的巨大的社會成本。因此，現在是投保局挺身而出的時候了。