達沃斯論壇透露的中國經濟謎底

【舍棄貨幣刺激效應，就只能以改革驅動經濟增長。以持續改革挖掘制度紅利，中國經濟不僅可以實現避免硬著陸的近期前景，還會實現長期穩定增長的未來愿景。】

改革行至中局、經濟進入新常態的中國，政策面會有什么樣的變化，是從國內企業到國際社會都試圖揭開的謎語。9月9日，李克強總理在有90多個國家和地區代表參會的2014夏季達沃斯論壇上揭開了謎底：以改革驅動經濟。

李克強在達沃斯論壇明確表示：“因為池子里貨幣已經很多了，我們不可能再依靠增發貨幣來刺激經濟增長。”不再依靠貨幣效應，是因為依靠增發貨幣刺激經濟的模式已不能持續。后金融危機以來的事實已經證明，盡管寬松貨幣能夠換來短期增長，但卻無法創造出有效市場，而且會帶來一系列新問題，比如抑制消費需求，全行業庫存積壓嚴重，遲滯經濟結構轉型等。今年以來，隨著經濟下行壓力有增無減，下半年擴大定向刺激范圍直至逐漸轉向全面貨幣寬松的猜測不絕于耳。但是，依靠貨幣刺激不能對應中國經濟的復雜性，相反會增加這種復雜性。

李克強總理在達沃斯論壇透露的信貸數據，也從一個側面證實了中國經濟的復雜性：7月，新增人民幣貸款及社會總融資分別創下2009年12月及2008年11月以來新低，人們普遍預期8月信貸會有所回升。然而，8月信貸數據再創12．8％的新低。這固然反映出不再依靠貨幣刺激的調控思路，同時也表明貨幣刺激的邊際效應已經遞減，操作空間有限。繼續依靠貨幣刺激，不僅起不到推動實體經濟的作用，相反會進一步加劇通脹和外來資本套利的風險。

舍棄貨幣刺激效應，就只能以改革驅動經濟增長。而最穩定的經濟增長驅動，是劃清政府與市場的邊界。李克強總理在達沃斯論壇開幕式上致辭：“要拿出完整的權力清單，政府應該做什么，法無授權不可為，這樣才能防止公權濫用，減少尋租現象。”事實上，改革就是強刺激，是已經反復強調的政策方向。推進行政審批制度改革，取消和下放600多項行政審批事項，降低民間資本的市場準入門檻，設立民間銀行等等，都旨在發揮制度優化的刺激作用。當然，這種刺激只是初步顯現，客觀看，從民間資本到國際資本，對市場環境仍存猶疑。增加中國市場環境的穩定性，讓改革發揮出對增長的強刺激作用，就必須在深水區持續推進改革，讓權力和市場各歸其位。

改革的深度決定著中國經濟增長的幅度。李克強在達沃斯論壇表示：“中國經濟有巨大韌性，不會出現硬著陸。”中國經濟的巨大韌性，既來自中國經濟稟賦的多樣化，來自從公共服務到基礎設施仍有巨大增長空間，更來自中國經濟的制度紅利還遠未釋放。以持續改革挖掘制度紅利，中國經濟不僅可以實現避免硬著陸的近期前景，還會實現長期穩定增長的未來愿景。

改革決定中國的經濟前途，這就是達沃斯論壇透露的中國經濟謎底。

本報特約評論員 徐立凡