其結(jié)果就是，中國成為全球產(chǎn)業(yè)鏈上舉足輕重的一環(huán)，其閑置產(chǎn)能在短短5年內(nèi)就被開發(fā)完畢。到了2007年，中國經(jīng)濟就出現(xiàn)了明顯的過熱癥狀。供過于求的局面一下子被逆轉(zhuǎn)了，電荒、用工荒、運能不足等問題一下子爆發(fā)出來，而鐵礦石、煤炭等價格也迅速上竄。

而在這5年間，發(fā)達經(jīng)濟體還在拼命地將產(chǎn)能往中國轉(zhuǎn)移，使中國成為全球最大的制造基地。也就是說，中國在這5年間消耗的產(chǎn)能空間，不僅包括此前中國自身的閑置產(chǎn)能，也包括全球轉(zhuǎn)移到中國的轉(zhuǎn)移產(chǎn)能。

由此可見，全球化的影響是多么巨大。

在這5年間，由于中國融入WTO的緣故，全球都在享受閑置產(chǎn)能被利用所帶來的歡愉，這就是“高增長、低通脹”的背后根源。

這帶來的問題就是，一旦閑置產(chǎn)能空間沒有了，由貨幣向通脹的傳導(dǎo)就被打通了。而由于全球的產(chǎn)能都集中到了中國，因此，一旦中國的閑置產(chǎn)能空間消失了，發(fā)達經(jīng)濟體是沒有多余的閑置產(chǎn)能來填補的，全球就要開始為通脹買單了。

從傳導(dǎo)鏈條上看，通脹的源頭是流動性泛濫，即通脹始終是貨幣現(xiàn)象。