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此外，日本的物價也呈現低迷態勢。從消費者物價指數(不含生鮮食品，以2015年為基準)的上漲率來看，引進負利率之前的2015年12月比上年同月上漲0.1%，而在半年后的2016年6月，則降至負0.4%。 日元升值不僅將拉低進口物價，還將招致對日本國內經濟產生負面影響的擔憂。在民眾之間，物價上漲的預期遲遲沒有擴大，日本銀行提出的2%的物價上漲目標漸行漸遠。 銀行融資沒有增長 報道還稱，只有利率符合日本銀行的預期。作為長期利率指標的新發10年期國債收益率7月上旬一度降至創歷史最低的負0.300%。 但是，利率的下降并未帶來銀行放貸額的增加。大型銀行的融資余額7月底僅為186萬億日元，時隔3年零9個月低于上年同月。由于日元升值等影響，對經濟前景的擔憂揮之不去，設備投資欠缺強勁勢頭。企業的資金需求并未增加。 而在金融市場，越來越多觀點認為，日本銀行的超貨幣寬松正在接近極限。有聲音表示，“(大量購買國債的)量化寬松的新一輪措施最多還能實施1次”(Fidelity投信的投資總監福田理弘)。 日本銀行將在9月的貨幣政策會議上，全面討論此前的貨幣寬松舉措。雖然存在啟動新一輪貨幣寬松和修改2%物價上漲目標的可能性，但屆時仍無法保證市場按照日本銀行的預期作出反應。 |