建立“1+N”體系實現全國碳市場交易多方面統一

今年兩會期間，全國政協委員、中央財經大學金融學院教授賀強提交了“關于加強國家碳市場公共基礎設施規劃建設的提案”。賀強表示，2017年全國碳排放權交易體系啟動在即，為保障全國碳市場的順利啟動和長遠穩定運行，需要建立相應的注冊登記系統、交易系統、清算結算系統。

全國政協委員、中央財經大學金融學院教授賀強

賀強指出，碳排放權交易既是應對氣候變化的重要市場工具，也是治理霧霾等污染問題、改善環境質量的長效機制。從“十二五”規劃綱要，到十八屆三中、五中全會決議，以及《生態文明體制改革總體方案》，都對建立我國的碳排放權交易制度做了相應部署。2016年國家發改委辦公廳《關于切實做好全國碳排放權交易市場啟動重點工作的通知》中提出要確保2017年啟動全國碳排放權交易，實施碳排放權交易制度。

“為支撐全國碳排放權交易市場順利運轉，滿足配額分配履約、交易劃轉、資金結算、信息披露、市場監管等方面的需求，需要建立相應的注冊登記系統、交易系統、清算結算系統。因此，登記系統、交易系統和清算系統作為國家碳市場關鍵的公共基礎設施，不但對確保2017年如期啟動全國碳排放權交易體系不可或缺，對于我國統一碳市場未來的持續穩定運行也至關重要，其規劃及建設應該引起高度重視。”賀強表示。

為保證國家碳市場公共基礎設施在建設方面的高起點和未來運行的高質量，賀強建議在其規劃設計方面應該堅持以下原則。一是統一規劃，分開建設，確保系統之間的獨立性與兼容性。根據歐美碳市場基礎設施建設的經驗，并參考國內傳統金融市場的管理實踐，著眼于安全性和風控的要求，交易系統、登記系統、清算系統三個系統應獨立運營、分開管理，但在系統設計、接口開發上應相互兼容，確保系統的有機銜接和高效運轉。三個系統不但功能定位不同，而且往往分屬于不同的主體，尤其是登記系統作為政府發放碳排放權配額及開展履約活動的重要平臺，宜與作為市場活動平臺的交易系統及清算系統完全分開，三個系統如果由一個主體進行建設和運行管理，不但容易留下安全隱患，而且會造成政企職能混淆。

二是規范標準，協同運行，保障未來管理的統一化和集中化。三個系統的規劃設計，應該為未來交易集中化、規則統一化發展做好準備，具備實現統一交易管理、統一會員管理、統一清結算管理、統一登記注冊、統一信息披露和集中監管的條件。標準統一有利于市場資源的自由流動，大大提高市場運行效率；而集中監管則便于主管部門全面掌握市場整體運行情況，有助于更好的發揮政府作用，防范市場系統性風險，維護市場穩定。

三是最大化利用現有資源，避免重復建設。2013年北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北和深圳等七省市碳排放權交易試點啟動以來，各試點省市相繼建立起了各自的登記注冊系統、交易系統和結算系統。同時，國家碳交易主管部門也建立起了全國性的登記注冊系統。這些系統為試點的平穩順利推進提供了重要支撐，也成功經受了市場運行的檢驗。在規劃建設國家碳市場公共基礎設施時，應該考慮在充分利用現有相對成熟設施的基礎上進行優化整合，避免推倒重來和重復建設，以減少資源浪費。

對于國家碳市場公共基礎設施建設如何進行，賀強還提出了相關建議。首先，是交易系統。鑒于碳排放權交易是以政策為主導，由政府實施總量控制的市場，出于便于監督管理的考慮，建議由位于政策中心和主管部門所在地——首都北京的碳排放權交易所負責全國碳交易系統的建設。同時要求其他交易機構在1-3年的時間內有序接入全國交易系統，最終形成1個核心交易所+多個地方交易中心(“1+N”)的交易機構體系，實現全國市場在交易系統、交易規則、會員管理、清算結算、信息發布、數據分析、收費標準等各個方面的統一。

其次，是注冊登記系統。鑒于注冊登記系統是記載碳排放權權屬、變更和流轉的核心構建，內含配額分配數據、企業碳資產數量等機密數據，出于管理的嚴肅性、信息的安全性考慮，應由受國家碳市場主管部門直接監管的機構負責運營管理。建議現階段由國家應對氣候變化戰略研究和國際合作中心負責國家注冊登記系統的管理和運維。未來隨著市場主體的增多、規模的擴大，導致注冊登記系統的管理難度提高、工作負荷增大時，可以考慮新成立一家受國家碳市場主管部門監管的專業機構承接國家注冊登記系統的管理職責。

最后，是清算結算系統。全國市場啟動階段，建議由國家碳市場主管部門遴選現有的專業結算機構與交易機構對接，承擔結算職責。未來隨著全國市場交易規模的擴大，以及碳遠期、碳掉期、碳質押、碳回購等衍生品的不斷豐富，可考慮由多家碳交易機構與結算機構聯合發起成立一家獨立的專注于碳市場及相關產品和業務的專業結算公司承接結算系統的管理和運營職責。