三、加強理性引導，管好通脹預期

記者：隨著我國經濟回升向好和全球經濟復蘇，國內的通脹預期正在增強。您怎樣看待這個問題，應如何引導與管理通脹預期？

劉明康：通脹預期增強的原因主要有三個。一是CPI轉正。去年11月份，居民消費價格指數CPI同比上漲0.6%，環比上漲0.3%，同比、環比雙雙由負轉正。二是去年四季度以來，國家和地方加大了資源性產品價格和公用服務事業收費價格改革力度，一些長期偏低的資源性產品價格和公用服務事業收費有了較大幅度提高。三是國內外資本市場、房地產市場回暖升溫，資產價格和大宗商品上漲較快。

對此，我們應密切關注，科學引導與管理通脹預期。一是加強政策宣示和信息披露，適時釋放必要的政策信號，引導公眾形成合乎實際的判斷，防止因囤積、搶購等非理性行為推動物價的實質性上升，弱化通脹預期自我強化的循環機制。二是在保持政策穩定性和連續性的同時，提高政策的針對性和靈活性，綜合運用各種貨幣政策工具，科學調節市場體系流動性，保持流動性合理充裕；加強跨境資本流動管理，防止全球流動性過剩對國內的沖擊；高度重視資產價格的變化，抑制投機性購房，遏制部分城市房地產價格過快上漲的勢頭，防止因資產價格過快上漲帶動商品、服務價格上漲。三是控制好資源性產品價格、公用服務事業價格的改革力度，注意方式方法。防止因價格改革舉措集中出臺、大幅調整強化居民通脹預期；加強對資源壟斷性行業、公用服務企業監督管理，嚴格控制消耗和成本，防止因管理不善，成本上升倒逼資源性產品、公用服務行業收費上升，并帶動競爭性產品、服務價格上漲。四是強化社會管理，加強社會保障制度建設，增加對低收入群眾的社會救濟。

記者：近期通脹預期增強的另外一個原因，是因為在全球流動性過剩的背景下，美元貶值導致大宗商品價格上漲。一些人由此擔心輸入型通貨膨脹的發生，這種憂慮有根據嗎？

劉明康：我國是否會發生輸入型通貨膨脹，主要取決于以下三方面因素。一是全球經濟復蘇和通貨膨脹情況。目前，發達國家失業率居高不下，金融體系的“去杠桿化”和不良資產清理遠未結束，融資中介功能尚待恢復，大量過剩產能還有待調整消化，新產業和新的經濟增長點還在培育之中，全球經濟的復蘇必將是一個緩慢、復雜和曲折的過程。在這種大背景下，盡管全球流動性相當充裕，但產生全球通脹的可能性并不很大。二是全球大宗商品的價格變化。全球經濟基本面的變化、新興市場經濟體的需求、大宗商品市場的投機操作，以及供應方的結構性變化是全球大宗商品價格變化的主要驅動因素。中國、印度等新興市場經濟體快速增長會加大大宗商品的需求，但從絕對量看，發達經濟體仍是大宗商品的主要消耗國。在發達經濟體緩慢復蘇的情況下，全球大宗商品并無持續上漲的壓力。美元長期走貶預期和各種投機操作，可能在一定時間內提高某些大宗商品價格，但很難設想這種上漲會成為一種長期趨勢。此外，低碳經濟的發展，以及可再生能源、替代技術的出現，也會降低對礦物燃料等大宗商品的要求，在一定程度上抑制大宗商品價格上漲的預期。三是發達經濟體刺激政策的退出時機。在復蘇前景還不明朗的情況下，預計發達經濟體刺激政策近期還不會實質性退出。但隨著經濟基本面的逐漸好轉以及公共債務壓力的加大，刺激政策遲早要退出，大宗商品價格持續上漲的流動性因素將明顯減弱。因此，我認為近期我國發生輸入型通脹的可能性不大。