繼推出余額寶之后，馬年伊始，支付寶再度推出新的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)（放心保）理財(cái)產(chǎn)品。近日，支付寶頁(yè)面顯示將推出余額寶用戶專享權(quán)益2期，在元宵節(jié)當(dāng)日公開發(fā)售，目前已開始預(yù)約，預(yù)期年化收益率為7%，并且宣傳“保本保底”“約等于活期收益20倍”。

支付寶一位工作人員亦向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者證實(shí)，此次對(duì)接的是保險(xiǎn)產(chǎn)品，產(chǎn)品類型為萬(wàn)能險(xiǎn)，合作方是廣東珠江人壽，具體投向和額度尚需等到上線之日。

實(shí)際上，萬(wàn)能險(xiǎn)預(yù)期收益率并不等于客戶真正能得到的收益，那么這款產(chǎn)品宣傳“保本保底”是否違規(guī)？和訊放心保運(yùn)營(yíng)總監(jiān)張燾指出，如果合同中“保本”是不扣除本金，“保底”是保2.5%利率，從嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)不算違規(guī)。監(jiān)管層主要是不允許夸大預(yù)期收益率，若明確說(shuō)明保7%收益，肯定是違規(guī)的。記者昨日（2月10日）下午發(fā)現(xiàn)，支付寶宣傳頁(yè)面已將“保本保底”改為“本金保障”。

預(yù)期收益率為7%

2月9日晚間，支付寶宣布將公開發(fā)售預(yù)期年收益率達(dá)7%的余額寶用戶專享權(quán)益2期，且承諾“保本保底”，但當(dāng)前萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品平均結(jié)算年利率僅為4%，7%的預(yù)期年收益能否實(shí)現(xiàn)？

記者查閱銀率網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，1月份發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品，6個(gè)月~1年期的平均預(yù)期收益是5.9%，1年期以上是5.92%，低于7%。

“去年余額寶主要投資的是貨幣市場(chǎng)，如果余額寶2期投資于保險(xiǎn)產(chǎn)品，應(yīng)該可以達(dá)到7%。原因在于，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)行，利率中樞不斷上行，隨著險(xiǎn)資不斷加大入市的比例，其收益率有望得到提高，特別是在當(dāng)前利率產(chǎn)品收益率高位的背景下，即使保險(xiǎn)資金投資于金融債，新發(fā)金融債的息票也在5.5%左右，如果將40%的資金投資于利率債，30%投資于同業(yè)非標(biāo)資產(chǎn)，30%投資于短期回購(gòu)市場(chǎng)，那么其收益率為：40%×5.5%+30%×8%+30%×6.5%=6.55%。同時(shí)，將40%的利率債進(jìn)行杠桿放大做套利，至少有60BP的利差收入，所以7%的收益率應(yīng)該很保守。”東莞銀行金融市場(chǎng)分析師陳龍指出。

銀率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師殷燕敏也指出，萬(wàn)能險(xiǎn)是既具有保障功能，又具有投資價(jià)值的保險(xiǎn)產(chǎn)品。目前，很多保險(xiǎn)公司把萬(wàn)能險(xiǎn)的保障功能弱化，重點(diǎn)突出理財(cái)功能，在淘寶發(fā)售了多款保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。從之前銷售的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，基本上都實(shí)現(xiàn)了預(yù)期收益。

“實(shí)現(xiàn)7%收益風(fēng)險(xiǎn)不大”

“個(gè)人認(rèn)為實(shí)現(xiàn)7%的收益風(fēng)險(xiǎn)不大，主要是因?yàn)槟壳爸袊?guó)理財(cái)產(chǎn)品蓬勃發(fā)展，但買賣雙方發(fā)展仍不成熟，買方還尚未形成良好的風(fēng)險(xiǎn)承受心理，賣方自然也不敢冒著失去買方的危險(xiǎn)。”和訊放心保運(yùn)營(yíng)總監(jiān)張燾指出。

按照規(guī)則，余額寶用戶在預(yù)約成功之后，每個(gè)用戶僅限購(gòu)2000份，每份為1000元，即單個(gè)投資者的參與上限為200萬(wàn)元人民幣。