利好來襲 高配地產基金“熬出頭”

資本市場的利好常常不期而至，耐得住寂寞也是專業投資人士口頭禪之一，迎來利好之時往往也是“熬出頭”之日。這樣的情形對于當下地產板塊而言頗為契合。盡管地產板塊利空因素始終不斷，但國慶期間突如其來的巨大利好很快將這一板塊打造為節后上漲最為明顯的板塊之一。而對于間接購買地產股的基民而言，此時也迎來了投資機會。

9月30日，央行在其網站發布《中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會關于進一步做好住房金融服務工作的通知》。該文件明確表示，在已取消或未實施“限購”措施的城市，對擁有2套及以上住房并已結清相應購房貸款的家庭，又申請貸款購買住房，銀行可按首套房提供貸款。同時再次明確貸款購買首套普通自住房的家庭，貸款最低首付款比例為30%，貸款利率下限為貸款基準利率的0.7倍。這一利好被很多研究機構解讀為“遠超預期”。

事實上，就在這一文件公布的前幾天，就已有類似傳聞傳出。雖然“招保萬金”等行業龍頭表現平平，但這并不影響一些中小盤地產股應聲而起。10月8日，節后首個交易日，華業地產、中航地產、世聯行等多只中小盤地產股均表現活躍。縱觀市場，配置地產股最高的當然是一些地產指數基金，例如華安中證細分地產ETF和國泰國證房地產地產股的配置比例均超過80%，而這兩只基金在近一周的排名中殺入前10%。而在此之前這兩只基金的表現卻遠沒有如此亮眼。

除了這些傳統的地產指數基金之外，市場上更有激進的地產指數基金可供投資者選擇。早在9月13日，四大行放松首套房的認定標準剛剛見諸報端，鵬華基金就明確表示，這一政策變動利好鵬華中證800地產指數分級基金。鵬華地產分級基金通過將基金份額分為鵬華地產份額（母基金份額）、鵬華地產A（低風險且預期收益率較低的子份額）、鵬華地產B（高風險且預期收益相對較高的子份額），來滿足眾多投資者對于房地產板塊的不同投資需求。隨著利好兌現，成立不足1個月的鵬華地產B近一周來已取得近5%漲幅。

山西證券研報表示，截至10月7日，46個限購城市中僅剩北京、上海、廣州、深圳和三亞，其他城市限購均已取消，加上銀行信貸放松，房價下跌，四季度房地產市場改善性需求將會逐步釋放，有助于房地產市場回暖，這將改善房地產公司2014年銷售狀況和2015年業績預期，山西證券繼續維持行業“看好”評級。投資標的方面，由于大型公司在品牌影響力、價格靈活度、與銀行良好合作關系等方面優勢，山西證券繼續推薦招商地產、保利地產、萬科、榮盛發展、金科股份、金融街等大型公司。而此類公司也往往是基金選擇地產股時的首選標的。

不過，盡管高配地產的基金有“熬出頭”趨勢，但需要承認的是，地產板塊依然不是目前市場上的活躍板塊。雖然本次利好如此明顯，但在并購重組成為貫穿全年市場主題背景下，政策帶給地產板塊的利好還難以搶去并購重組股的風頭。

多位基金經理對中國證券報記者表示，利好政策出臺還不能改變房地產行業迎來拐點的趨勢，利好政策更應解讀是為經濟維穩保駕護航。“地產股的企穩與前期的滬港通因素有一定關系，更看好中小盤股未來的投資機會。目前來看，滬港通還存在諸多不確定因素，因此暫時還不會加倉地產股。”深圳一位基金經理表示。