事實上，既有公積金管理制度的核心問題在于管理機構定位不清，只有對此做出制度性改革，才可能實現公積金管理制度的全面革新。按照現行公積金管理制度安排，住房公積金管理中心既非政府機構，也非金融機構或會員制法人實體，而是隸屬于地方政府部門的事業單位。這樣的定位導致其很難在“市場運作”與“行政管制”間取得平衡：一方面面對市場化的房地產貸款運行，公積金管理中心必須要諳熟市場經濟規則才能夠真正保障公積金所有人的切身利益；另一方面，由于管理中心并不具備獨立法人資格和市場化的考核標準，因此無法建立起有效的監督管理機制，諸如財務審計、信息披露和風險防范機制隨之長期缺位。于是，在具體實踐上，公積金管理中心往往選擇兩個極端模式，或者被動等待上級機構行政指令、怠于提高資金使用效率，導致公積金資金閑置；或者利用行政權力越界使用資金，出現違規違法挪用侵占資金問題。

可見，修正公積金管理體制弊病的關鍵并不在于制度細節的完善，而是要建立起全面市場化的信托管理模式。即建立起以公積金所有人為權利受益人、社會保障機構為保管人、專業的商業金融管理運作機構為受托人的全新模式。在此基礎上，公積金具體運用范圍的厘定和資金使用效率的考核評價等具體問題，完全可以交由信托管理體制來規范確定。公積金管理體制的革新，能夠通過市場競爭來提高資金使用效率，是為改革推進的要害所在。