萬科爭奪戰，不能丟了價值理性

萬科控制權大戰，隨著近日寶能系祭出罷免董事提案而進入白熱化。這場資本鏖戰，也引起證券監管層高度關注。28日夜，深交所致函寶能系，要求其充分考慮并分析說明相關董監事被罷免后對萬科日常經營的影響，以及為消除相關影響擬采取的措施。

事實上，影響已經不可避免。在當天舉行的2015年股東大會上，萬科總裁郁亮表示：“我們部分已經簽約和銷售的項目面臨解約風險，銀行對萬科的信用評級慎重考慮，合作方調整商務條款，獵頭打我們員工的主意。管理團隊會盡力維持，但是今天我們也感到有心無力。”

這番話或有夸大之處，但哪怕今天沒有發生，隨著雙方爭斗的升級，也必將發生。微信朋友圈上，已有萬科業主參加一場聯名聲援萬科的網絡簽名。他們擔心萬科管理層動蕩，會影響物業服務質量。這些后果，人們自然不愿意看到。

萬科管理團隊遭遇的困境源于1988年。這一年，萬科完成了股份制改革、決定了萬科的模糊面目和復雜的公司治理模式。今天，王石和萬科管理團隊不能不承受當年的抉擇導致的產權隱患，也必須接受自己不是萬科所有者的事實。只不過，華潤、寶能與萬科管理層如何斗法是一回事，但如何避免傷害到中小股東利益，或者說把傷害減少到最少程度，以及如何讓一個有標桿意義的企業能夠持續發展，各方應高度關注。

萬科是中國市場少有的治理規范、公開透明的優秀公司。用中國石化集團公司原董事長傅成玉的描述，萬科長期致力于全體股東的長期利益和社會效益，是中國資本市場稀缺的良治公司之一。所以，今天談論萬科與華潤、寶能之爭，除了大股東與管理層之間的矛盾外，還要看到大股東與全體股東的共同利益，以及一個健康資本市場的發展建設問題。畢竟，一個運轉良好，業績蒸蒸日上，即將邁入世界500強的萬科，是所有股東共同利益所在。而一個在社會價值中扮演特殊角色的企業，對于中國社會更是具有異常重要的價值。

優秀的管理團隊是萬科的核心競爭力。如果徹底甩開這個團隊，萬科將喪失核心品牌價值和資源，最終將傷害到包括寶能在內的所有股東的權利。這樣一個全盤皆輸的局面，理當力避之。

誠然，無論是誰都必須尊重規則。如果大股東要換帥，誰都很難阻擋。但除了工具理性，人類社會同樣需要價值理性，如股東大會中萬科中小股東所示，擁有穩定的管理團隊、不斷進取的萬科才符合他們以及社會的根本利益。關鍵時刻，各方需要妥協的精神和大局意識。

（作者系華南理工大學教師）